為什么貨幣創(chuàng)造(最值錢(qián)的貨幣)

騰訊新聞昨日消息:8月末，廣義貨幣(M2)余額178.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額53.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.9%，增速分別比上月末和上年同期低1.2個(gè)和10.1個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額6.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.3%。當(dāng)月凈現(xiàn)金投入245億元。

創(chuàng)新互聯(lián)建站專(zhuān)注于懷寧網(wǎng)站建設(shè)服務(wù)及定制，我們擁有豐富的企業(yè)做網(wǎng)站經(jīng)驗(yàn)。 熱誠(chéng)為您提供懷寧營(yíng)銷(xiāo)型網(wǎng)站建設(shè)，懷寧網(wǎng)站制作、懷寧網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)、懷寧網(wǎng)站官網(wǎng)定制、重慶小程序開(kāi)發(fā)公司服務(wù)，打造懷寧網(wǎng)絡(luò)公司原創(chuàng)品牌,更為您提供懷寧網(wǎng)站排名全網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)落地服務(wù)。

我們經(jīng)?？吹疥P(guān)于M0、M1和M2成長(zhǎng)的新聞，大多數(shù)非專(zhuān)業(yè)的朋友對(duì)此不知所措。即使是專(zhuān)業(yè)人士也不一定對(duì)貨幣增長(zhǎng)理解清楚。成都營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)站建設(shè)，中國(guó)人民銀行的一位研究員寫(xiě)了一篇關(guān)于自我創(chuàng)新的論文，主要討論了貨幣的創(chuàng)造來(lái)自于貸款而不是存款。著名宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家張斌去年撰文指出，很可能是房地產(chǎn)貸款創(chuàng)造了貨幣，反過(guò)來(lái)，非貨幣增長(zhǎng)推高了房?jī)r(jià)。一些流行的奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)貨幣增長(zhǎng)有不同的理解。

本文希望用一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō)明貨幣是如何創(chuàng)造的，又是如何在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中消失的——這個(gè)過(guò)程絕對(duì)比央行開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)有趣得多。

我們可以從百度百科上找到它們的定義:

貨幣M0 =流通中的現(xiàn)金，即在銀行體系之外流通的現(xiàn)金。

狹義的貨幣M1 = M0活期存款；

廣義貨幣M2 = M1準(zhǔn)貨幣(定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款、其他存款證券公司客戶(hù)保證金)。

看了這些定義，我覺(jué)得大部分人看起來(lái)還是很傻的。

很多人會(huì)問(wèn):為什么不簡(jiǎn)單地將貨幣定義為M0(即現(xiàn)金)，而是對(duì)貨幣做出如此復(fù)雜的定義？你可能會(huì)覺(jué)得，只要我們?cè)阢y行的存款對(duì)應(yīng)的是等量的現(xiàn)金，一切都很簡(jiǎn)單，錢(qián)等于現(xiàn)金。當(dāng)然，你也知道，我們?cè)阢y行的大部分存款只是賬本上的一個(gè)數(shù)字，并沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金。特別是，由于我們習(xí)慣了移動(dòng)支付，我們已經(jīng)知道，我們的存款有沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金并不重要——我們不需要現(xiàn)金。重要的是存款數(shù)字的加減減(支出和收入)要計(jì)算正確。你大概可以理解為什么不能簡(jiǎn)單的把錢(qián)等同于現(xiàn)金。

1.錢(qián)是怎么創(chuàng)造出來(lái)的？

在金本位時(shí)代，貨幣的創(chuàng)造相對(duì)簡(jiǎn)單。金、銀、銅經(jīng)過(guò)加工后，印章成為流通貨幣。由于這些金屬的實(shí)用價(jià)值，如果國(guó)家要發(fā)行更多的貨幣(為國(guó)防和官僚機(jī)構(gòu)籌集資金)，就必須花費(fèi)大量的資金來(lái)制造金屬貨幣。國(guó)家可以從鑄幣中賺一些錢(qián)——鑄幣所用的金銀銅不足，但遠(yuǎn)不如后期紙幣時(shí)代各國(guó)征收的鑄幣稅賺錢(qián)。

如果紙幣時(shí)代的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體沒(méi)有銀行，貨幣的創(chuàng)造也很簡(jiǎn)單。國(guó)家開(kāi)動(dòng)了紙幣印鈔機(jī)，把印出來(lái)的紙幣分發(fā)給經(jīng)濟(jì)體(成都響應(yīng)式網(wǎng)站建設(shè)公司開(kāi)始的時(shí)候，紙幣會(huì)和金銀價(jià)格綁定，以增強(qiáng)紙幣的信用)，貨幣就被創(chuàng)造出來(lái)了。

銀行發(fā)明之后，貨幣的創(chuàng)造就復(fù)雜多了。我們?cè)賮?lái)看看一個(gè)叫張家莊的村開(kāi)了銀行之后發(fā)生了什么變化。

張家莊以前沒(méi)有銀行，大家的錢(qián)都在錢(qián)包里。借款人給借款人一張借條，讓借款人取出被借錢(qián)包里的現(xiàn)金，這叫民間借貸。由于借貸越來(lái)越頻繁，記賬變得越來(lái)越復(fù)雜。另一方面，把錢(qián)放在錢(qián)包里不安全，于是銀行應(yīng)運(yùn)而生。這家銀行和微信小程序開(kāi)發(fā)公司的工商銀行建設(shè)銀行沒(méi)什么區(qū)別——一方面吸收村民存款，一方面給村民放貸(貸款)。存款利息比貸款低，銀行才能賺錢(qián)生存。

注意，這家銀行沒(méi)有造幣權(quán)，不能印鈔票(M0)。但神奇的是，它確實(shí)可以創(chuàng)造貨幣(M1，M2)。讓我們仔細(xì)看看這個(gè)奇跡是如何一步步發(fā)生的。

1.吸收存款。

為簡(jiǎn)單起見(jiàn)，我們假設(shè)張家莊所有村民的錢(qián)包都存在張家莊銀行(可隨時(shí)支取的活期存款)，張家莊銀行一共吸收了100元存款——這個(gè)村子真窮——上世紀(jì)80年代，我家鄉(xiāng)真正的張家莊更窮，所有村民的錢(qián)加起來(lái)應(yīng)該不到100元。

張家莊的錢(qián)數(shù)怎么了？很簡(jiǎn)單，張家莊銀行的賬戶(hù)里多了100元(張家莊部分村民的賬戶(hù)里有記錄)，而張家莊村民的錢(qián)包里少了100元。村民錢(qián)包里減少的現(xiàn)金變成了銀行里增加的活期存款。

按照M1 M0的定義(M1=M0活期存款)，M0減少100元，M1增加100元。按照M1的標(biāo)準(zhǔn)，張家莊里的錢(qián)總數(shù)保持不變。注意，根據(jù)M0的定義，村民的貨幣總量是減少的。

2.對(duì)外貸款

現(xiàn)在張家莊的銀行借錢(qián)，比如給張三90塊錢(qián)——銀行不會(huì)把存款都貸出去，但總會(huì)預(yù)留一部分錢(qián)以備不時(shí)之需——這筆錢(qián)叫準(zhǔn)備金。這時(shí)候張家莊的錢(qián)數(shù)是多少？按照M1的定義(再次提醒，M1=M0活期存款)，張家莊目前的錢(qián)數(shù)是M1 = 90(張三、M0收到的現(xiàn)金)100(村民存款總額)=190元，90元是空創(chuàng)造的！

這個(gè)過(guò)程還沒(méi)有結(jié)束。漂亮的妹妹姚睡了一夜，頭腦發(fā)熱，把90塊錢(qián)全給了她，姚的妹妹把這90塊錢(qián)存進(jìn)了張家莊的銀行。注意，和上面的存款一樣，這個(gè)存款過(guò)程并沒(méi)有創(chuàng)造貨幣。墨梅的銀行存款增加了90元，但她的現(xiàn)金減少了90元。此時(shí)張家莊M1的錢(qián)數(shù)= 0(大家的現(xiàn)金M0等于0) 190(原來(lái)的100元存款加上幺妹子新存的90元)。

張家莊銀行拿到了這90元，繼續(xù)借錢(qián)，比如給張思80元。張家莊此時(shí)的錢(qián)數(shù)是多少？很簡(jiǎn)單。這時(shí)，張家莊M1的錢(qián)數(shù)= 80(張思、的現(xiàn)金)190(村民存款總額190元)= 270元。

張四還睡了姚的妹妹，一氣之下把80元全給了她，她又把80元存進(jìn)了張家莊的銀行，張家莊才得以再次貸款。

……

只要存貸款繼續(xù)惡化，張家莊銀行就要不停地創(chuàng)造貨幣。請(qǐng)注意，每筆貸款都創(chuàng)造了與貸款相同的貨幣量。但實(shí)際上循環(huán)的次數(shù)不會(huì)是無(wú)止境的，因?yàn)榇迕駥?shí)際上并沒(méi)有像幺妹子那樣把賺來(lái)的錢(qián)都存到銀行，存款的村民一般都要從銀行取錢(qián)。因此，銀行的準(zhǔn)備金不僅限于10元的數(shù)額。隨著村民存款越來(lái)越多，它不得不越來(lái)越多地增加準(zhǔn)備金，這樣在幾輪存貸之后，它能貸出的錢(qián)越來(lái)越少，創(chuàng)造的錢(qián)越來(lái)越少。

簡(jiǎn)而言之，貸款創(chuàng)造貨幣。但是，要獲得足夠的(輪)貸款，村民需要足夠的(輪)存款。所以，更準(zhǔn)確地說(shuō)，成都app軟件開(kāi)發(fā)公司存貸循環(huán)無(wú)中生有地創(chuàng)造了貨幣——不需要印鈔機(jī)，張家莊的“錢(qián)”越來(lái)越多。張家莊錢(qián)多了以后，如果物質(zhì)生產(chǎn)和產(chǎn)量不變，張家莊的物價(jià)就會(huì)上漲。

3.貨幣乘數(shù)的下降與貨幣的消滅

從100元存款開(kāi)始，一輪對(duì)外貸款創(chuàng)造了遠(yuǎn)超100元的貨幣。這種放大被稱(chēng)為貨幣乘數(shù)。我們把原來(lái)的100元稱(chēng)為基礎(chǔ)貨幣，很容易得到一個(gè)貨幣創(chuàng)造的公式:

貨幣總量=基礎(chǔ)貨幣x貨幣乘數(shù)。

上面的貸存過(guò)程是反向的，貨幣乘數(shù)降低的過(guò)程就是貨幣消失的過(guò)程。

如果村民擔(dān)心張家莊的銀行不安全(或者擔(dān)心會(huì)被偷，或者擔(dān)心銀行老板跑路等等。)，村民不會(huì)增加存款，銀行也無(wú)法增加貸款，貨幣創(chuàng)造的過(guò)程就會(huì)停止。

更有甚者，如果越來(lái)越多的村民不僅不增加存款，還把存款從銀行取出來(lái)，銀行就要向貸款人收回貸款，才有足夠的現(xiàn)金償還給村民，這些錢(qián)就會(huì)“到空”消失?；蛘哒f(shuō)，成都app軟件開(kāi)發(fā)公司銀行認(rèn)為貸款人(張三和張四)越來(lái)越不誠(chéng)信，越來(lái)越有可能無(wú)力還錢(qián)，也會(huì)向他們追討貸款，于是錢(qián)就“到空”消失了——中國(guó)這幾年去杠桿就是這樣。

更有甚者，如果有太多的村民從張家莊銀行提取存款，而銀行又無(wú)法向貸款人收回貸款，張家莊銀行就不得不倒閉——成都谷歌推廣公司，，張家莊的錢(qián)數(shù)就會(huì)恢復(fù)到?jīng)]有銀行的原狀:100元。

為了簡(jiǎn)化起見(jiàn)，上面只討論了M1(現(xiàn)金活期存款)。上述邏輯同樣適用于M2(M1定期存款和其他存款)，因此無(wú)需贅述。

第二，央行如何控制貨幣量？

現(xiàn)實(shí)世界創(chuàng)造貨幣的邏輯和張家莊發(fā)生的事情本質(zhì)上是一樣的，只是更復(fù)雜一些?，F(xiàn)實(shí)中，世界上有一個(gè)中央銀行來(lái)管理各種商業(yè)銀行——主要是通過(guò)控制準(zhǔn)備金率、基準(zhǔn)利率等。限制商業(yè)銀行的放貸行為，控制貨幣創(chuàng)造總量。

比如央行可以規(guī)定張家莊銀行的備付金要多一些，100元的存款營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)站建設(shè)公司多只能貸給60元，或者至少貸給40元作為備用，從而限制張家莊銀行創(chuàng)造貨幣的能力。提高準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率可以抑制貨幣創(chuàng)造；另一方面，我們經(jīng)常聽(tīng)到“RRR降息”(降低準(zhǔn)備金率)，“降息”可以刺激貨幣創(chuàng)造。感興趣的朋友可以詳細(xì)了解一下它的細(xì)節(jié)。

從上面的邏輯我們也可以知道，央行并不能完全控制貨幣供應(yīng)量。我們知道，貨幣是由貸款創(chuàng)造的。就算張家莊的銀行把貸款利率降到接近于零，也沒(méi)人貸款(比如妹妹離開(kāi)了張家莊，所以張三和張四不貸款)，貨幣也創(chuàng)造不出來(lái)?；蛘呤菑埣仪f的銀行擔(dān)心張三和張四不還貸款賺不到錢(qián)。如前所述，如果村民不信任張家莊的銀行，不把錢(qián)存入銀行，銀行就不能放貸，也不能創(chuàng)造貨幣。

就一般閱讀而言，了解了以上這么多內(nèi)容，我就能看懂大部分的財(cái)報(bào)了。為了加深印象，我們舉一個(gè)現(xiàn)在正在發(fā)生的實(shí)際案例。

第三，當(dāng)前中國(guó)的貨幣增長(zhǎng)率

讓我們看看我從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局下載并整理的2015年9月至2018年6月的M2和M1數(shù)據(jù)。在移動(dòng)支付時(shí)代，M0的意義不大，所以我把它剪了出來(lái)。

我把上面的表格轉(zhuǎn)換成下面的趨勢(shì)圖，讓讀者看得更清楚。

從圖中可以看出，從2015年9月到2016年7月，M1的增速有所上升，在2016年7-8月達(dá)到峰值，之后迅速下降。兩年之內(nèi)，從峰值的25.4%下降到6.6%。M2的增長(zhǎng)率在2015年12月左右達(dá)到峰值，之后呈下降趨勢(shì)。兩年半之內(nèi)，從14%的峰值下降到8%。

一般來(lái)說(shuō)，成都app軟件開(kāi)發(fā)公司M2是一個(gè)比M1更準(zhǔn)確的貨幣總量的衡量標(biāo)準(zhǔn)，所以我們可以看到，新聞報(bào)道和專(zhuān)業(yè)論文大多使用M2來(lái)指代貨幣。成都營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)站建設(shè)，兩年中國(guó)貨幣增速快速下滑是好事還是壞事？是央行和高層決策者主動(dòng)收緊的結(jié)果(緊縮的貨幣政策)，還是民眾信心不足的被動(dòng)結(jié)果？還是兩者都有？想明白這一點(diǎn)并不容易。

100多年來(lái)，關(guān)于貨幣政策的作用，專(zhuān)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間一直存在很大的分歧和爭(zhēng)論——有所謂的凱恩斯主義、貨幣主義和奧地利學(xué)派。爭(zhēng)論的核心話題之一是貨幣供應(yīng)量的增加能否降低實(shí)際利率。這個(gè)重要的話題我們以后再說(shuō)。

當(dāng)前文章：為什么貨幣創(chuàng)造(最值錢(qián)的貨幣)
文章地址：http://muchs.cn/article12/dsdc.html

成都網(wǎng)站建設(shè)公司_創(chuàng)新互聯(lián)，為您提供小程序開(kāi)發(fā)、電子商務(wù)、外貿(mào)建站、虛擬主機(jī)、Google、企業(yè)網(wǎng)站制作

廣告

聲明：本網(wǎng)站發(fā)布的內(nèi)容（圖片、視頻和文字）以用戶(hù)投稿、用戶(hù)轉(zhuǎn)載內(nèi)容為主，如果涉及侵權(quán)請(qǐng)盡快告知，我們將會(huì)在第一時(shí)間刪除。文章觀點(diǎn)不代表本網(wǎng)站立場(chǎng)，如需處理請(qǐng)聯(lián)系客服。電話：028-86922220；郵箱：631063699@qq.com。內(nèi)容未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，或轉(zhuǎn)載時(shí)需注明來(lái)源： 創(chuàng)新互聯(lián)