“身邊的VC一多半都在炒股”

看早期市場的投資人，能夠依靠自己的經(jīng)驗(yàn)在二級(jí)市場的操作里獲利嗎？

本文來自合作媒體：42章經(jīng)（ID：myfortytwo），作者：霍卡菲，編輯：曲凱。獵云網(wǎng)經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

成都創(chuàng)新互聯(lián)長期為近1000家客戶提供的網(wǎng)站建設(shè)服務(wù)，團(tuán)隊(duì)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)10年，關(guān)注不同地域、不同群體，并針對(duì)不同對(duì)象提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)；打造開放共贏平臺(tái)，與合作伙伴共同營造健康的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)環(huán)境。為象山企業(yè)提供專業(yè)的網(wǎng)站設(shè)計(jì)制作、網(wǎng)站設(shè)計(jì)，象山網(wǎng)站改版等技術(shù)服務(wù)。擁有十余年豐富建站經(jīng)驗(yàn)和眾多成功案例,為您定制開發(fā)。當(dāng)張一鳴成為財(cái)神爺？

從凱撒文化到中文在線，我們突然在二級(jí)市場里看到了很多“頭條概念股”，也開始在二級(jí)市場的討論中看到越來越多關(guān)于張一鳴的存在。

這其實(shí)和當(dāng)下一二級(jí)市場的穿越，或者說融合，異曲同工。

在一級(jí)市場里，我們看到越來越多的板塊輪動(dòng)，熱點(diǎn)賽道和方向幾乎一個(gè)月一變，這其實(shí)已經(jīng)和二級(jí)市場很像，在這種情況下，用一級(jí)市場的理論和熱點(diǎn)去抓二級(jí)市場的標(biāo)的可能反而是一個(gè)更有效的投資方式。

比如去年火了一陣的人造肉概念，雙塔食品靠著這個(gè)概念股價(jià)翻了快八倍。

比如今年初的小家電賽道那么熱，新寶股份今年已經(jīng)漲了五倍。

比如健康食品和代餐去年火到今年，大的代工股票仙樂健康年后漲了三倍。

這些漲幅當(dāng)然和今年的牛市有關(guān)，但哪怕在去年，類似這樣的例子也還有很多，比如當(dāng)我們看隱形正畸賽道的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)了通策醫(yī)療，當(dāng)我們順著研究眼耳口鼻賽道機(jī)會(huì)的時(shí)候，又總是繞不過愛爾眼科。

基于這個(gè)判斷，我們也和很多一級(jí)市場的從業(yè)者聊了下，大家紛紛表示：

“身邊的 VC 一多半都在炒股”。

“我買的股票的數(shù)量遠(yuǎn)多于今年投的項(xiàng)目的數(shù)量?！?/p>

所以，我們開始好奇一個(gè)問題：看早期市場的投資人，能夠依靠自己的經(jīng)驗(yàn)在二級(jí)市場的操作里獲利嗎？

有一小撮朋友表示，二級(jí)市場波動(dòng)太大，自己的經(jīng)驗(yàn)不足以應(yīng)對(duì)這樣的沖擊，還是把市場“留給老司機(jī)”。

也有一些朋友在這一波行情里收獲不錯(cuò)，比如某一線機(jī)構(gòu)的早期投資人說：

我確實(shí)從一級(jí)市場的經(jīng)驗(yàn)里受益不少。做早期的一級(jí)市場我一般不太看數(shù)，只看大方向和團(tuán)隊(duì)。

之前我在一級(jí)市場看好的很多公司，雖然已經(jīng)上市了，但從業(yè)務(wù)增長的情況來看，也還是一個(gè)早期公司。所以，在這樣的階段，看大方向和團(tuán)隊(duì)就可以了。

比如拼多多、美團(tuán)，都是從一級(jí)市場成長起來的，我甚至見過創(chuàng)始人，是百分之百能肯定這個(gè)團(tuán)隊(duì)很牛逼的。像這樣的公司，基本剛上市我就買了。

特斯拉也一樣，雖然我沒有見過創(chuàng)始人，但我知道這個(gè)方向是對(duì)的，而且創(chuàng)始人很強(qiáng)。在價(jià)格不貴的前提下，合適的我就買了。

所以，其實(shí)簡單來說：

1）一級(jí)市場從業(yè)者炒股是不務(wù)正業(yè)、或者說改變了視角么？在某些情況下不是的，是當(dāng)年的一級(jí)市場里的公司慢慢都變成了二級(jí)市場的公司。

2）在認(rèn)知上，一級(jí)市場從業(yè)者更擅長做定性的判斷，而二級(jí)市場從業(yè)者更多要做的是定量的分析。所以一級(jí)市場的人炒股比較適合走極端，要么就是炒概念，要么就是做長線。

Zoom 的成功會(huì)持續(xù)嗎？

說完國內(nèi)的一二級(jí)市場，再來看下 A16Z 前合伙人對(duì) Zoom 這家公司的分析：

作為在家辦公的選工具，Zoom 在疫情爆發(fā)后，成為美股市場上最受追捧的投資標(biāo)的之一。它的股價(jià)從年初的 70多美元漲到了現(xiàn)在的 240 多美元。

Zoom 到底是如何成功的呢？

我們可以先來分析另外兩個(gè)突破性的產(chǎn)品，Dropbox 和 Skype，在這兩個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)之前，已經(jīng)有不少相關(guān)產(chǎn)品（或者技術(shù)）出現(xiàn)。

Drew Houston 最早告訴別人他要做 Dropbox 的時(shí)候，很多人的第一反應(yīng)就是，市場上已經(jīng)有很多同類型的產(chǎn)品了，還有必要再做一個(gè)嗎？

他回答：“是，但有任何一個(gè)是你在用的嗎？” Zoom 也是一樣的，雖然視頻通話不是什么新技術(shù)，但 Zoom 能讓用戶的通話體驗(yàn)更加流暢，降低了很多產(chǎn)品使用中的摩擦。

和 Dropbox 一樣，Skype 也改善了用戶體驗(yàn)，讓網(wǎng)絡(luò)語音通話技術(shù)成為了可商用的產(chǎn)品。所以，哪怕之前已經(jīng)有很多類似概念的產(chǎn)品，是用戶體驗(yàn)的顯著提升讓這些產(chǎn)品成功了。

不過，在這以后，Skype 出現(xiàn)了兩個(gè)問題。一個(gè)是公司內(nèi)部的問題，他們的產(chǎn)品不但沒變好用，還更難用了。更重要的問題是，在這之后，幾乎所有社交產(chǎn)品都可以語音通話，當(dāng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了普及以后，Skype 的優(yōu)勢就比較小了。

所以，技術(shù)普及以后，提供單一的功能已經(jīng)不重要了，重要的是你怎么包裝它。人們想要的是在場景里的解決方案，而不是一個(gè)單純的功能應(yīng)用。

比起語音通話技術(shù)本身，Clubhouse 這樣的音頻社交應(yīng)用才是建立在心理學(xué)和行為學(xué)基礎(chǔ)上的產(chǎn)品。

以此類推，視頻領(lǐng)域也會(huì)發(fā)生同樣的事情。視頻通話也會(huì)實(shí)現(xiàn)普及，成為一種默認(rèn)設(shè)置。所以，以視頻通話為主打（哪怕是流暢的視頻通話）的產(chǎn)品，最終也注定會(huì)喪失自己的優(yōu)勢。

而且視頻通話還有一個(gè)缺點(diǎn)，就是它很難擁有真正的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，Zoom 之所以受到歡迎，是因?yàn)樗鲃?dòng)移除了用戶的使用障礙，用戶不用申請(qǐng)賬戶就可以加入會(huì)議。但在移除了使用障礙的同時(shí)，Zoom 也移除了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，自然也就移除了自己的護(hù)城河。

在對(duì)比了 Dropbox 和 Skype 之后，我們再來看下照片分享領(lǐng)域。在這個(gè)領(lǐng)域，好公司一直層出不窮，我們可以看到這些公司基于用戶體驗(yàn)和用戶心理，不斷推出新功能，從而實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)超出“拍照”功能本身所能帶來的成功。最早是 Flickr，后來是 Facebook 和 Instagram，然后是 Snap。

當(dāng) Snap 發(fā)布的時(shí)候，人們已經(jīng)有無數(shù)種分享照片的辦法了，但 Snap 沒有把用戶分享照片的行為看成是理所當(dāng)然的事情，反而選擇對(duì)這個(gè)行為提出了更加深入的問題：“為什么你要在應(yīng)用里按下相機(jī)按鈕，而不是打開應(yīng)用就是相機(jī)？為什么你要保存發(fā)出的信息呢，難道你會(huì)保留每一個(gè)通話的錄音嗎？”

從根本上來說，Snap 問的是：“你究竟為什么要給別人發(fā)一張照片？這個(gè)社會(huì)行為背后的目的是什么？”到最后，我們不是在傳送一堆像素，而是在傳遞信息、在交流。

而這樣的“終極問題”，Zoom 還沒有提出來。它也許讓視頻會(huì)議變得更簡單了，但還是沒有解答，你參與通話的這個(gè)行為，背后的目的是什么？

在這個(gè)問題下，可以衍生出來很多新問題。比如：

為什么你在向別人直播自己的同時(shí)，還要看到別人的直播？為什么你只能同時(shí)看這么多張指甲蓋大小的臉？靜音按鈕的目的是什么，去除雜音？還是讓人通過關(guān)閉靜音來表達(dá)發(fā)言意愿？屏幕共享的目的是什么？我們當(dāng)下在做的事情是不是就是我們的最終目的？

也就是說，Ben Evans 提出的是，在一個(gè)需求的解決方案不夠健全的時(shí)候，能提出最好的解決方案的公司就能脫穎而出，但當(dāng)這個(gè)需求的解決方案已經(jīng)非常成熟的時(shí)候，這個(gè)市場會(huì)更多的被有場景的公司侵蝕。

所以，沿著這個(gè)邏輯開個(gè)腦洞，我們可不可以說聲網(wǎng)是 Zoom 大的競爭對(duì)手？因?yàn)槁暰W(wǎng)在做的是賦能其他場景的事情，當(dāng)其他場景都有健全的語音視頻生態(tài)的時(shí)候，Zoom 的存在價(jià)值和場景是不是就被蠶食了呢？

看臉投資

我們曾經(jīng)做過一個(gè)實(shí)驗(yàn)，我們找了 12 張不太知名的創(chuàng)始人的照片，然后讓大家只通過看臉來選擇自己最想投資的公司，這個(gè)實(shí)驗(yàn)我們在不同的場合做過多次，最終每次實(shí)驗(yàn)的前三名都是一致的（真事）。

這讓我們不得不更加重視看臉投資的準(zhǔn)確性和科學(xué)性的問題，所以我們采訪了很多個(gè)需要看臉判斷人的行業(yè)的從業(yè)者，他們有記者、HR、獵頭、投資人、德?lián)溥x手等（感謝 Sofia 同學(xué)輔助采訪）。

我們最終總結(jié)了一些他們對(duì)于看人和創(chuàng)業(yè)這件事的看法分享給大家：

1. 上班和創(chuàng)業(yè)是不同的。前者還是把原來的經(jīng)驗(yàn)本事復(fù)制到下一個(gè)工作里，但是后者需要把不會(huì)的東西做出來。所以“大廠高管范”在創(chuàng)業(yè)里往往是貶義詞而非褒義詞。

2. 投資看人時(shí)要警惕過于突出的優(yōu)勢，a blessing is also a curse。過于丑、過于美、過于不會(huì)表達(dá)，和過于會(huì)表達(dá)都可能是問題。

3. 表達(dá)欲和 sales 極強(qiáng)的人也需要警惕，因?yàn)樵街v越順是一個(gè)很危險(xiǎn)的事情，思想上就不存在迭代。

一旦自己越來越信，就閉環(huán)了。所以大部分的“大忽悠”也會(huì)被自己忽悠，因?yàn)橹挥姓娴男?，才能表達(dá)好。極少數(shù)的人才能做到只忽悠別人、不忽悠自己，而這樣的角色常見于神棍和大政治家。

4. 非信息傳遞的信號(hào)（如表情、神色等）本身不一定能構(gòu)成判斷來源，但是可以和信息形成對(duì)照，出現(xiàn)的矛盾之處會(huì)成為判斷的重要切入點(diǎn)。

5. 創(chuàng)業(yè)投資和德?lián)涫莾煞N游戲，打牌是一賠 3、一賠 4 的賠率，但是投資中的賠率要大得多，錯(cuò)過一個(gè)項(xiàng)目的 opportunity cost 是巨大的，投錯(cuò)的 sunk cost 也是巨大的。

6. 投資人每看一個(gè)項(xiàng)目就像是出一手牌，但是創(chuàng)業(yè)者從頭到尾只打一手牌。

7. 德?lián)涫橇愫陀螒?，運(yùn)氣的成分在很多手牌后會(huì)被概率的公平抵消，運(yùn)氣在長久維度不重要，長久的輸贏靠的是 70% 的牌局技巧，和 30% 的對(duì)對(duì)手的判斷。

而創(chuàng)業(yè)本身是非零和博弈，過程中過于關(guān)注對(duì)手的意義沒有那么大。

8. 投資看人不是一個(gè)可以被量化的東西，因?yàn)橥顿Y結(jié)果的反饋不能區(qū)分究竟是因?yàn)槿诉€是因?yàn)槭虑槎鴮?dǎo)致成功和失敗，所以新的數(shù)據(jù)點(diǎn)也不一定能帶來模型的改進(jìn)。

9. 幾乎每個(gè)投資人都會(huì)特別關(guān)注的問題：人生經(jīng)歷中，每一次重要選擇背后的原因是什么？這主要是為了看創(chuàng)業(yè)者的決策模型。對(duì)方的選擇透露了自己的“底層算法”，而這個(gè)背后的東西是不變的。

10. 投資人經(jīng)常開完會(huì)以后會(huì)給每個(gè)人身上打標(biāo)簽，有的人銷售能力極強(qiáng)，有的人技術(shù)能力強(qiáng)，有的人聚集人的能力強(qiáng)，每一類的人其實(shí)都有可能成功。

而我們最終總結(jié)的關(guān)于如何識(shí)別優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者的結(jié)論是：

小概率事件拼長板，看人事匹配。大概率事件拼短板，看綜合素質(zhì)。而創(chuàng)業(yè)和投資當(dāng)然是個(gè)很小概率的事件。所以當(dāng)尋找優(yōu)秀創(chuàng)始人的時(shí)候，最核心的指標(biāo)還是看創(chuàng)始人的 edge。

在創(chuàng)始人其他的短板不至于太拖后腿的前提下，看他們究竟能把能力天花板撐高到什么程度，而這個(gè)長板又是否是和他們所做的事情所匹配。說到底，我們每個(gè)人其實(shí)也都如此。都要努力在補(bǔ)足短板的前提下，尋找自己的 edge。

當(dāng)前名稱：“身邊的VC一多半都在炒股”
文章起源：http://muchs.cn/article40/cghcho.html

成都網(wǎng)站建設(shè)公司_創(chuàng)新互聯(lián)，為您提供面包屑導(dǎo)航、外貿(mào)建站、企業(yè)網(wǎng)站制作、ChatGPT、營銷型網(wǎng)站建設(shè)、標(biāo)簽優(yōu)化

廣告

聲明：本網(wǎng)站發(fā)布的內(nèi)容（圖片、視頻和文字）以用戶投稿、用戶轉(zhuǎn)載內(nèi)容為主，如果涉及侵權(quán)請(qǐng)盡快告知，我們將會(huì)在第一時(shí)間刪除。文章觀點(diǎn)不代表本網(wǎng)站立場，如需處理請(qǐng)聯(lián)系客服。電話：028-86922220；郵箱：631063699@qq.com。內(nèi)容未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載，或轉(zhuǎn)載時(shí)需注明來源： 創(chuàng)新互聯(lián)